中国GDP数据创下逾6年新低 却依然引发质疑

      今天国家统计局公布的数据显示，中国经济在三季度同比上涨6.9%，创下2009年一季度以来最低经济增速。

      然而， 6.9%的经济增速依然高于此前分析师们的预期。一些投资者依然对数据持有怀疑态度。
     
      在今天中国GDP数据公布后，亚洲股市集体上涨。不过，韩国、日本和香港股市和新加坡股市在上午就回吐了涨幅，转而下跌。而截至收盘，上证综指同样转而下跌，微跌0.14%。

      债券投资公司IG Group分析师Angus Nicholson表示：“第三季度GDP 6.9%的增长让人们怀疑第二季度和第三季度数据的真实性。考虑到今天公布的其他数据，很难让人对GDP数据感到乐观。”

      北京研究公司NSBO的政策研究人员向路透社表示：“在9月固定资产投资和工业产出数据双双大幅放缓的背景下，GDP超预期令人意外。”

      Capital Economics的经济学家Julian Evans-Pritchard在报告中指出，经济增速被大幅的夸大了。

      他表示，官方GDP数据持续的稳定将进一步增加人们对其可信度的怀疑。GDP平减指数计算方法中的缺陷，加上达成经济增长目标的政治压力令三季度官方GDP放缓的幅度慢于第三方数据所显示的水平。

      华尔街见闻网站此前提到，Capital Economics经济学家Chang Liu认为，中国经济数据被扭曲，主要是生成方式有问题，而不是被蓄意误导所致。

      Chang Liu表示，由于存在差错的计算方式，中国经济增速被当局高估了1到2个百分点。如果被纠正，那么在截止一季度末的12个月里，中国GDP增速将仅为5%到6%之间。

      关键的问题出在“GDP平减指数”上。

      GDP平减指数是名义GDP与实际GDP的比率，被用于将名义GDP转化为经通胀调整的实际GDP。这一指标比CPI、PPI等指标更为广泛地被使用，因此也被视为衡量一个国家物价压力的更有用的指标。美联储就很喜欢用它。

      由于GDP是一个衡量国内产出的指标，因此它只反映国内生产的商品和提供的服务的价格。在实践中，这意味着GDP平减指数要扣除进口物价，这在有着“稳健统计系统”的国家中是个惯例。

      很多时候，不这样做也不会有太大的影响。然而，当进口价格通胀变化比国内通胀明显的时候，比如国际大宗商品价格大幅波动，它的影响力就会表现出来了。

      然而，由于中国在计算多数行业的平减指数时并不扣除进口价格的变化，其平减指数与PPI的关系更为密切。

      结果就是，中国GDP平减指数并不是一个衡量国内产出价格的精准指标。当进口价格上涨的时候，它会夸大通胀，反之则会低估通胀水平。